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日常消费品三季报整体获得平稳增长荐5股

发布时间:2019-08-16 17:01:38 编辑:笔名

日常消费品:三季报整体获得平稳增长 荐5股 2015-11-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点1、市场行情回顾10月份沪深 00跌幅2.07%,食品饮料跌幅1.51%,跑赢大盘0.56个百分点,在申万一级子行业中排名第八。

三级子行业中,肉制品、其他酒类和黄酒呈现正增长,涨幅不超过2个点;葡萄酒、白酒和调味发酵品跑赢行业;啤酒跑输行业但跑赢大盘;食品综合、乳品和软饮料跑输大盘,跌幅分别为 .67%、4.6 %和5.61%。

2、三季报总结2015年三季报显示,7 家食品饮料公司总营业收入2947亿元,同比增长2.52%,增速较上年同期提升1. 个百分点;净利润41 亿元,同比增长0.07%,增速较上年同期提升12.5 个百分点;综合毛利率40.42%,较上年同期提升了0.1 个百分点;净利率较上年下降了0.41个百分点至04.01%。

三级子行业中收入增速的子行业为葡萄酒,增速在14%以上;其次是乳品、食品综合和调味发酵品,增速超过8%;白酒、黄酒略有增长;肉制品、软饮料、啤酒和其他酒类均为负增长,增幅在-4%到-8%。

净利润增速快的是食品综合,增速为42%,其次是葡萄酒和调味发酵品,增速在9%以上;白酒增速 %;其余都是负增长,其中乳品、啤酒增速-15%左右;其他酒类和软饮料增速下滑快,分别为- 1%和49%。

图表 :食品饮料板块2015年前三季报营业收入及净利润情况资料来源:Wind,财富证券7 家企业中50家营业收入较上年同期有所增长,其中增速在 0%以上的有10家,通葡、百润、*ST水井增速在100%以上;业绩出现亏损的有9家;4 家公司归属于母公司股东净利润同比有所增长,其中15家增速在 0%以上,6家增速在100%以上。

从营收和净利润增速来看,食品饮料企业的情况持续改善中,食品饮料复苏趋势延续。

、11月份投资建议目前板块整体动态PE为26倍,处于相对历史中位,但相对全部A股的估值溢价水平为1.4倍,处于相对历史地位,我们认为板块估值溢价的角度来说板块仍然相对具有安全边际。

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